عاقبت دلار
ریشه مشکلات کشور یک مطلب است رشد پول طی ٣٠ سال گذشته بیش از رشد کالا بوده و اگر رشد پول بیش از رشد کالا باشد اختلاف با تورم ریالی خنثی میشود
اگر تورم در ایران بیشتر از تورم در بقیه دنیا باشد اختلاف با افزایش نرخ ارز خنثی میشود
آیا با رسیدن دلار به نرخ‌های موجود ، بار تورمی پول‌های اضافی خنثی شده است ؟
پاسخ کاملاً منفی است حداقل نصف نقدینگی موجود اضافی است
نقدینگی اضافی باید خنثی شود و حتماً خنثی خواهد شد منتهی خنثی کردن آن به دو شیوه ممکن است :
► راه‌حل اول این است که دولت هیچ اقدامی نکند در این حالت نقدینگی مازاد آن‌قدر در بخش ارز و مسکن مانور می‌دهد تا قیمت ارز و مسکن را از سقف انتظارات تورمی سپرده‌گذار بالاتر ببرد ، یعنی آن‌قدر دلار و مسکن را گران می‌کند که سپرده‌گذار نیز خرید در آن سطح را غیر عقلایی ارزیابی کند و داوطلبانه بخش ارز و مسکن را رها کند در این سناریو سپرده‌گذار اگر دلار را از ١۴ هزار تومان بالاتر ببرد ،
بازار دو واکنش نشان می‌دهد :
اکنون با دلار ١٠٣٠٠ تومان فروش( معدل فروش ) در کشور ۴٠ درصد سال ٩۶ است ، با عبور دلار از ١۴ هزار تومان ، فروش در کشور به ٢٠ درصد سال ٩۶ کاهش می‌یابد
با کاهش فروش به ٢٠ درصد سال ٩۶ ، هشتاد درصد از کسانی که بدهی بانکی دارند قادر به پرداخت بدهی بانکی خود نخواهند بود ، وقتی ٨٠ درصد بدهی بانکی پرداخت نشود ، بانک‌ها قادر به پرداخت سود سپرده نخواهند بود و با ناتوانی بانک‌ها از پرداخت سود سپرده ، کل بازی تمام میشود ، بانک‌ها ده سال است باید به سپرده‌گذار ، ٧ درصد سود پرداخت کنند اما ٢٠ درصد پرداخت می‌کنند دوسوم سپرده‌ها ، سود موهوم است
وقتی همه جامعه دو سوم سود پرداختی را موهوم و باد هوا ارزیابی کرد همه چیز تمام میشود ، ثروت خیالی سپرده‌گذار ، خیالی بودنش روشن میشود
در فردای آن روز قیمت ارز و مسکن سقوط می‌کند:
اکنون قیمت دلار در حدی تعیین‌شده که حقوق کارمندان و بازنشستگان ۶٣ درصد کمتر از سال قبل است
اکنون نرخ ارز در سطحی تعیین‌شده که ٧٠ درصد مغازه‌داران قادر به اداره فعالیت با توجیه اقتصادی نیستند
آن سقوط همه‌چیز را حل می‌کند قیمت دلار و مسکن آن‌قدر تعدیل میشود که با قدرت خرید قشر ضعیف و متوسط منطبق شود
► راه حل دوم :
اگر بانک مرکزی دخالت نکند مسیر حرکت اقتصاد در جهت راه حل اول است اما راه حل دومی وجود دارد ، ۵٠ درصد سپرده‌ها ، سپرده بلندمدت یک‌ساله است ، اگر شبیه آرژانتین ، بانک مرکزی سپرده‌های بالای ٢ میلیارد تومان یک‌ساله را بری مدت سه سال منجمد کند همه‌چیز حل میشود ، ۵٠ درصد سپرده‌های یک‌ساله بالای ٢ میلیارد تومان برای مدت سه سال مسدود شود
پانوشت محمدحسین ادیب بر تحلیل ۵ عضو گروه تحقیق :
٨٠٠ هزار نقدینگی مازاد در کشور وجود دارد و نمی‌شود این نقدینگی مازاد هرچند وقت یک‌بار به سمتی رفته و یک بخش از اقتصاد کشور را در هم بریزد ، یکجا باید انرژی‌اش تمام شود.
97/6/18
► آیت محمدولی در مورد تأثیر بخشنامه جدید بانک مرکزی مبنی بر مجاز بودن صرافی‌ها برای خرید ارز از سامانه نیما گفـت: هر اقدام و حرکتی از سوی بانک مرکزی جهت کنترل بازار باید داری شرایط ایدئال با لحاظ نمودن زمان و مقدار مناسب و البته بدون پیش‌شرط باشد تا در میان‌مدت بازار را در کنترل داشته باشد.
وی ادامه داد:
نوسانات اخیر بازار ارز و سکه نشان‌دهنده عدم کنترل بازار است و برای این منظور باید برنامه‌هایی اجرا شود که ازنظر مقدار و شمار، پشتیبانی کافی صورت بگیرد. البته این تزریق باید به‌صورت کنترل‌شده و با دریافت بانک اطلاعاتی جامع از درخواست‌کنندگان باشد.
رئیس گروه طلا و جواهر تهران با تأکید بر واقعیت بازار گفت:
رفتارهای ما باید به‌گونه‌ای باشد که مردم این سیگنال را دریافت کنند که تصمیمات بر اساس واقعیات است، در آن صورت بازار نمی‌تواند در برابر سیاست‌ها و طرح‌ها واکنش نشان دهد. اگر مشاهده می‌کنیم که در ماه‌های اخیر بازار نسبت به برنامه‌های اعلامی واکنش نشان داده به این دلیل بوده که این سیاست‌ها فاکتورهای لازم را نداشته است.
وی اضافه کرد:
باید رفتار ما با بازار بر اساس منطق باشد، هنوز ما آمار مناسبی از فعالین بازار در اختیار نداریم، کنشگران حوزه‌ی طلا و سکه به درستی سازمان‌دهی نشده‌اند و شرایط لازم برای فروشندگان سکه یا صرافی‌ها لحاظ نمی‌شود.
محمدولی با اشاره به تأثیر تحریم‌های امریکا بر بازار سکه و طلا گفت: بنده که سال‌ها در زمینه طلا و سکه فعالیت داشته‌ام اصلاً نگران تحریم‌ها، تهدید‌ها و عربده‌کشی‌های خارجی نیستم، بلکه بیشتر نگرانی بنده معطوف به درون است. متأسفانه ما در سال‌های اخیر زیرساخت‌های لازم را ایجاد نکرده‌ایم تا در شرایط لازم از آن بهره‌برداری کنیم.
97/6/15
► بوریس مکانیک رضایی تحلیلگر ارشد بازار فلزات گران‌بها در متال بولتن باور دارد :
با توجه به آنکه روند نزولی قیمت طلا چندان باثبات و پایدار نیست، به نظر می‌رسد قیمت این فلز گران‌بها با افزایش چشمگیری روبرو خواهد شد و احتمال رسیدن فلز زرد به 1400 دلار نیز وجود دارد.
به گزارش کیتکو نیوز :
به نظر من رسیدن قیمت هر اونس طلا به 1196 دلار باعث شده تا ما چشم‌انداز قیمت بالاتری از طلا داشته باشیم.
ازنظر این تحلیلگر قیمت طلا تا پایان امسال به 1396 دلار خواهد رسید. این به معنای رشد 15 درصدی قیمت طلا نسبت به قیمت‌های کنونی است.
این تحلیلگر اقتصادی تأکید کرد:
در بهترین سناریوی ممکن قیمت طلا به بیش از 1557 دلار می‌رسد که نشانگر رشد 29 درصدی نسبت به قیمت‌های فعلی است.
ازنظر رضایی مهمترین مانع برای افزایش قیمت جهانی طلا در کوتاه‌مدت ، تقویت ارزش دلار آمریکا و تنش‌های تجاری در عرصه بین‌المللی است. با کاهش ارزش دلار و حل‌وفصل مناقشات تجاری می‌توان نسبت به افزایش مجدد قیمت طلا امیدوار بود.وضعیت تقاضای فیزیکی در بازارهای نوظهور و در حال توسعه نیز تأثیر مهمی بر قیمت طلا خواهد داشت.
97/6/11
► به گزارش سایت طلا به نقل از کیتکو نیوز ، جان هاتهاوی تحلیلگر برجسته اقتصادی و استراتژیست بین‌المللی تأکید کرد:
به نظر من رشد فزاینده قیمت طلا در بازارهای جهانی کاملاً قریب‌الوقوع و نزدیک است.
بر اساس این گزارش وی تصریح کرد:
گرچه طی ماه‌های اخیر افزایش ارزش دلار فشار زیادی را بر قیمت جهانی طلا وارد کرده است ولی به نظر من این روند به زودی معکوس خواهد شد و با کاهش ارزش دلار ، قیمت جهانی طلا با افزایش چشمگیری روبرو میشود.
اظهارات هاتهاوی در شرایطی است که طلا توانسته است بار دیگر بالاتر از سطح حمایتی 1200 دلاری تثبیت شود.
وی گفت:
دلار آمریکا همچنان بزرگ‌ترین تهدید برای بازار طلا به شمار می‌رود. البته اوضاع اقتصادی آمریکا آن‌طور که بسیاری از سرمایه‌گذاران و کارشناسان تصور می‌کنند، مستحکم و قوی و رضایت بخش نیست. این فرضیه درست نیست که اگر اقتصاد جهانی با رکود روبرو شود، اقتصاد آمریکا مانند جزیره‌ای می‌تواند از تبعات منفی این رکود و بحران اقتصادی در امان باشد.
وی در پایان افزود: بحران کسری بودجه و بدهی آمریکا می‌تواند در نهایت به ضرر ارزش دلار باشد و قیمت جهانی طلا را افزایش دهد.
97/6/10
در شرایطی که ارزش دلار در هفته گذشته بیشترین کاهش هفتگی خود از فروردین ماه را تجربه کرد، کارشناسان معتقدند که در حال نزدیک شدن به پایان روزهای صعودی دلار هستیم.
به گزارش سی ان بی سی، صندوق بین‌المللی پول گفته است که سهم دلار از ذخایر جهانی در سه‌ماهه نخست امسال به پایین‌ترین سطح چهار سال اخیر خود رسیده است.
► باب پارکر- از اعضای کمیته سرمایه‌گذاری موسسه "کیلوست ولث منیجمنت" گفت:
فکر می‌کنم دلار در برابر بسیاری از ارزهای جهانی به بن بست رسیده است. وی که در حضور جروم پاول- رئیس بانک مرکزی آمریکا سخن می‌گفت با اشاره به سیاست‌گذاری‌های بانک مرکزی گفت: کاری که آن‌ها می‌کنند این است که نرخ بهره را ۳ مرتبه دیگر افزایش دهند و پیش‌بینی خود را از رشد اقتصادی آمریکا به ۲.۴ درصد افزایش دهند اما یک چیز این وسط جور در نمیاید. وی افزود معتقد است که رشد اقتصادی آمریکا در سال آینده کند خواهد شد. وی با اشاره به رشد بیشتر کشورهای اروپایی در مقایسه با آمریکا گفت که از سال دیگر باید شاهد کاهش ارزش دلار در برابر بیشتر ارزهای جهانی باشیم.
► مایک بل- استراتژی است سرمایه‌گذاری بانک "جی پی مورگان" نیز گفت:
عوامل متعددی وجود دارد که به ما هشدار می‌دهد مسیر دلار مسیر سختی خواهد بود: شما ازیک‌طرف با کسری عظیم بودجه دولت فدرال مواجهید که برای هر اقتصادی ازجمله آمریکا سنگین است و از طرف دیگر این احتمال وجود دارد که اقتصاد وارد دوران سختی شود.
تقویت دلار که باعث پیامدهای گسترده‌ای بر کشورهای نوظهور شده است در کنار استفاده ابزاری گسترده آمریکا از دلار، کشورهای جهان را به فکر کاهش وابستگی خود به دلار انداخته است. صندوق بین‌المللی پول نیز گفته است که امسال از سهم دلار در ذخایر ارزی کاسته شده و به سهم یوان و یورو افزوده شده است
97/6/5
روزنامه ینی شفق ترکیه با انتقاد شدید از اقدامات اخیر آمریکا، این کشور را "نژادپرست اقتصادی" خواند.
► به نقل از اقتصاددانان ترکیه:
بحران‌های اقتصادی را لازمه حیات سرمایه‌داری می‌دانند، با این حال چیزی که جهان در حال حاضر با آن مواجه است چیزی بسیار بیشتر از یک بحران اقتصادی است. دولت آمریکا با نادیده گرفتن قوانین بین‌المللی، تجارت جهانی را به گروگان گرفته است و کشورها را تحریم می‌کند و مانع از انتقال جریانات مالی در جهان میشود.
مرکز ثقل اقتصاد جهان به سرعت در حال تغییر جهت از غرب به شرق است و قطعا آمریکا بیش از سایر کشورها با شکل‌گیری این نظام چندقطبی مخالف است. به زودی آمریکا نخواهد توانست هر طور که می‌خواهد با دیگر کشورها رفتار کند چرا که اطمینان کشورها به آمریکا و دلار سریعا در حال کاهش است.
آمریکا در حال استفاده از سلاح اقتصادی علیه ترکیه، اروپا، ایران، چین و روسیه است، اما نمی‌داند که چنین اقدامات غیرقانونی و سوداگرایانه‌ای تنها باعث شده که در ایتالیا، ترکیه، آلمان، روسیه، چین و خیلی از کشورهای دیگر این گزینه مطرح شود که دلار دیگر قابلیت اتکا ندارد.
► ینی شفق با اشاره به پیشنهاد آلمانی‌ها برای ایجاد کانال‌های مالی مستقل از دلار برای همکاری با ایران می‌افزاید:
وزیر دارایی روسیه نیز گفته است که کشورش به سرعت در حال کاهش وابستگی خود به دلار است. برات آلبریاک- وزیر دارایی ترکیه نیز گفته است که دلار دیگر قابل اطمینان نیست چرا که واشنگتن از آن به عنوان یک سلاح استفاده می‌کند.
هر روز خبرهای بیشتری از ایجاد مکانیسم‌های پرداخت جایگزین دلار می‌شنویم و کشورها روز به روز برای استفاده از پول ملی خود در مبادلات با کشورهای دیگر راغب‌تر می‌شوند. قراردادهای سواپ ارزی بین بانک‌های مرکزی و فروش دلار برای خرید طلا در ذخایر ارزی نیز از دیگر اقدامات کشورها برای کاهش وابستگی به دلار است
97/6/4
► در پی کاهش نرخ ارز نباشیم جامعه، هزینه اصلاح نرخ را داده است
بازار ارز از اواخر سال گذشته دستخوش نوسان شد و این نوسانات موجب شد تا در فروردین ماه سال جاری ارز با نرخ 4200 تومان تک نرخی شود اما این تصمیم ارزی دولت نه تنها انتقادات بسیاری را به دنبال داشت بلکه رانت بسیاری را ایجاد کرد و در نهایت با تغییر رئیس‌کل بانک مرکزی سیاست‌های ارزی نیز تغییر کرد.
به گزارش صاحبین، حالا برخی نسبت به بالا رفتن نرخ ارز انتقاد دارند و به دنبال کاهش نرخ ارز هستند اما یک کارشناس اقتصادی در این زمینه معتقد است که سرکوب نرخ ارز را می‌توان به نوشاندن آب‌شور به فرد تشنه، تشبیه کرد که هر چند به‌طور موقت، موجب کاهش عطش میشود، ولی پس از مدتی موجب تشدید تشنگی میشود.
► چرا در کشور ما تا زمانی که دولت‌ها مجبور نشوند تن به افزایش نرخ ارز نمی‌دهند؟
نرخ ارز از موضوعات بحث‌برانگیز اقتصاد کشورمان است تا جایی که علاوه بر جنبه اقتصادی، دارای جنبه سیاسی و حتی ارزشی بوده است. دولت‌ها نیز برای ارضاء تمایلات عوام پسندانِ (مثل واردات ارزان قیمت) از افزایش نرخ ارز خوششان نمی‌آید.
► دولت‌ها با کمک ارز ارزان، می‌خواهند تورم را کنترل کنند؟
متأسفانه، بله. اما کاش سیاست پوپولیستی تثبیت نرخ ارز در ازای خسارتی که به اقتصاد ملی می‌زد موجب کنترل تورم می‌شد؛ اما این سیاست، پس از مدتی به ضد خود تبدیل‌شده و باعث شکل‌گیری یک سیکل با ماهیت باخت-باخت میان ملت و دولت میشود. در واقع سرکوب نرخ ارز را می‌توان به نوشاندن آب‌شور به فرد تشنه، تشبیه کرد که هر چند به‌طور موقت، موجب کاهش عطش میشود، ولی پس از مدتی موجب تشدید تشنگی میشود.
► دلیل اصلی شوک نرخ ارز در چهار ماه ابتدایی سال چه بود؟
هرچند سیاست پوپولیستی تثبیت نرخ ارز در دولت یازدهم، بستر افزایش نرخ دلار در دولت دوازدهم را فراهم کرد، اما جای کتمان نیست که تصمیمات ترامپ، این آتش زیر خاکستر را شعله‌ور نمود.
پس از انتخاب دکتر همتی به ریاست بانک مرکزی، التهابات این بازار فروکش کرد و ثبات نسبی در این بازار حکم‌فرما شد. آیا اگر ایشان زودتر به ریاست کل بانک مرکزی انتخاب می‌شد نرخ دلار مثلاً در همان ۴ هزار تومان می‌ماند؟
در اینکه انتخاب دکتر سیف از همان ابتدا اشتباه بود حرفی نیست. در همه جای دنیا این سِمت به یک اقتصاددان خبره سپرد میشود. شکی هم نیست که دکتر سیف اشتباهات بزرگی در بازار پول و ارز مرتکب شد اما واقع مطلب این است که حتی اگر همتی یا فرد دیگری هم رئیس‌کل بود با توجه به شرایط اقتصاد کلان خصوصاً مساله تحریم، نرخ ارز نمی‌توانست افزایش نیابد.
► اما هنوز که تحریم‌های ارزی شروع نشده، پس چرا دلار افزایش یافت؟
تجربه تحریم گذشته، مردم را بر آن داشت تا افزایش نرخ ارز را پیش‌بینی و پیش‌خور نمایند. بنابراین افزایش نرخ ارز، اجتناب‌ناپذیر بود؛ اما حداقل انتظار این بود که افزایش نرخ ارز به بهای کاهش اعتبار بانک مرکزی صورت نپذیرد.
► منظورتان از کاهش اعتبار بانک مرکزی چیست؟
با توجه به مدیریت غیرحرفه‌ای بازار ارز، افزایش نرخ ارز به بدترین شکل ممکن و به بهای کاهش اعتماد مردم به بانک مرکزی، تحقق یافت. یعنی آقای سیف به جای پذیرش کاهش عرضه ارز و افزایش تقاضای ارز، این واقعیت را انکار کرد، بنابراین هرچند افزایش نرخ دلار، درمجموع سیاست اجتناب‌ناپذیری بود اما به بدترین شکل ممکن و به بهای کاهش اعتماد به بانک مرکزی محقق شد. در واقع نکته منفی، نه میزان افزایش نرخ ارز بلکه مسیر این افزایش و باور مردم، مبنی بر خارج بودن آن از اراده دولت بود.
پس چرا آقای حسین صمصامی (دبیر کمیسیون اقتصادی دولت و سرپرست وزارت اقتصاد دولت دکتر احمدی نژاد) با جعلی دانستن بازار ارز ثانویه، از تثبیت نرخ دلار در 4200 تومان دفاع کرده‌اند؟
پوپولیسم بیکار نمی‌نشیند. این قبیل اظهارات به‌منظور جلب نظر عوام است وگرنه در میان اقتصاددانان خریدار ندارد. علم اقتصاد شرمنده میشود وقتی یک اقتصاد خوانده، بازار را به رسمیت نمی‌شناسد.
► باثبات نسبی ایجاد شده در بازار ارز طی دو سه هفته اخیر می توان انتظار داشت نرخ ارز کاهش یابد؟
در شرایطی که نه با اراده دولت، بلکه با جبر بازار، نرخ دلار افزایش یافته است انتظار از مسئولان اقتصادی این است که از به زبان آوردن جمله «دلار ارزان خواهد شد» اجتناب کنند. جامعه، هزینه اصلاح نرخ ارز را داده است. از این فرصت برای حمایت از اقتصاد ملی استفاده کنیم.
اما احتمالاً عامه مردم با کاهش نرخ ارز موافق باشند.
بدیهی است که ارز ارزان به ذائقه بسیاری از عوام (و خواصِ عوام‌پسند) خوش می‌آید. توجه به این نکته حائز اهمیت است که سیاست‌های اقتصادی، عمدتاً کارکردی دوگانه دارند؛ کثیری از سیاست‌ها که در کوتاه‌مدت برای عموم خوشایند هستند (مثل ارزان نگه‌داشتن ارز ، استخدام‌های دولتی، تثبیت قیمت بنزین، ممنوعیت اخراج نیروی کار، بازنشستگی پیش از موعد و...)، در بلندمدت پیامدهای ناگوار اقتصادی بر جا می‌گذارند و برعکس.
بنابراین بانک مرکزی نباید به دنبال کاهش نرخ ارز باشد؟
در نتیجه . دکتر همتی نباید در دام طرفداران کاهش نرخ ارز بیفتد. در شرایطی که ورودی دلار به کشور به خاطر شرایط تحریم، کاهشی خواهد بود، ارز ارزان، اقتصاد ایران را ضربه‌پذیر می‌کند.
97/6/2
► در نظرسنجی طلای هفتگی کیتکونیوز، هر دو گروه کارشناسان وال استریت و سرمایه‌گذاران نسبت به افزایش قیمت طلا در هفته جاری ابراز خوش‌بینی کردند.
نظرسنجی اخیر تغییر نگرش فاحشی را نسبت به نظرسنجی انجام شده برای هفته گذشته نشان می‌دهد که در آن ۷۴ درصد از سرمایه‌گذاران نسبت به افزایش قیمت طلا ابراز بدبینی کرده بودند. نظرسنجی مذکور از نظر میزان بدبینی سرمایه‌گذاران، در تاریخ سه ساله نظرسنجی کیتکونیوز بی‌سابقه بود.
این بار از ۷۱۸ نفر که در نظرسنجی آنلاین کیتکونیوز از سرمایه‌گذاران خرد شرکت کردند، ۳۲۶ نفر یا ۴۵ درصد افزایش قیمت طلا و ۲۷۷ نفر یا ۳۹ درصد کاهش قیمت این فلز زرد را پیش‌بینی کردند درحالی‌که ۱۱۵ نفر یا ۱۶ درصد نظری نسبت به روند قیمت طلا نداشتند.
► در این بین، ۱۷ نفر در نظرسنجی کیتکونیوز از کارشناسان وال‌استریت شرکت کردند که از میان آن‌ها ۹ نفر یا ۵۳ درصد افزایش قیمت طلا و ۲ نفر یا ۱۲ درصد کاهش قیمت طلا در هفته جاری را پیش‌بینی کردند؛ ۶ نفر یا ۳۵ درصد نظری نداشتند.
برای هفته گذشته ۵۷ درصد از کارشناسان وال‌استریت افزایش قیمت و ۷۴ درصد از سرمایه‌گذاران کاهش قیمت طلا را پیش‌بینی کرده بودند.
در معاملات روز جمعه بازار آمریکا، هر اونس طلا برای تحویل در دسامبر ۱۹.۳۰ دلار یا ۱.۶ درصد افزایش یافت و در ۱۲۱۳.۳۰ دلار بسته شد که بالاترین قیمت در سه هفته گذشته و بزرگ‌ترین افزایش یک روزه طلا از مارس بود. طلا برای کل هفته گذشته ۲.۵ درصد افزایش ثبت کرد که نخستین افزایش قیمت هفتگی پس از شش هفته کاهش متوالی بود.
► آدریان دی، رئیس و مدیرعامل شرکت مدیریت دارایی "آدریان دی" نسبت به دورنمای کوتاه‌مدت طلا خوش‌بینی محتاطانه‌ای داشت. وی گفت: طلا بیش‌ازحد کاهش قیمت داشته اما ممکن است قیمت آن فوری بهبود پیدا نکند. نگرانی‌ها نسبت به تأثیر جنگ تعرفه بر اقتصاد جهانی و به‌خصوص بازارهای نوظهور به دلیل بحران ارزی ترکیه به تقاضا برای طلا لطمه زده است.
ریچارد بیکر، دبیر نشریه "اورکا ماینر" نیز خوش‌بین بوده و اظهار کرد طلا ممکن است یوان چین را دنبال کند.
اما دانیل پاویلونیس، کارگزار کالا در شرکت "آر جی او فیوچرز" انتظار دارد طلا به دلیل رابطه معکوس با دلار آمریکا، کاهش پیدا کند. وی گفت ارزش دلار قوی‌تر خواهد شد و سرمایه‌ها می‌خواهند در دلار باشند.
در این بین افشین نوابی، مدیر معاملات شرکت "ام کی اس" پیش‌بینی کرد بازار طلا بین ۱۱۸۰ دلار تا ۱۲۱۰ دلار ثابت خواهد ماند.
97/6/1
سرپرست اسبق وزارت اقتصاد با بیان اینکه تورم ناشی از ایجاد بازار ثانویه ارز از همین حالا هم آغاز شده است، گفت: در حوزه‌های مربوط به اقلامی مانند لبنیات، فولاد، میلگرد، پروفیل، چوب و بسیاری دیگر از اقلام واسطه‌ای قیمت‌ها دو برابر شده است.
حسین صمصامی- سرپرست اسبق وزارت اقتصاد با بیان اینکه نرخ تعیین شده در بازار ثانویه ارز اگر نرخ مناسبی بود، نباید این قدر بی‌ثباتی و تورم ایجاد می‌کرد، اظهار کرد: ما وارد یک مارپیچ نرخ ارز شده‌ایم؛ به این معنا که قیمت‌ها بالا می‌رود تا خود را با نرخ ارز تعیین شده تطبیق دهد و از آن طرف دوباره شرایطی ایجاد میشود که به خاطر گرانی‌ها نرخ ارز بالا برود. همه این‌ها هم به خاطر این است که ما یک بازار جعلی ارز درست کرده‌ایم تا نرخ ارز بازار آزاد را بر نرخ ارز قالب کنیم.
سرپرست اسبق وزارت اقتصاد با بیان اینکه در بازار ثانویه ارز کماکان سفته‌بازی‌ها و دلال‌بازی‌ها ادامه دارد، گفت: تا زمانی که افراد نااهل و ناپاک بازار ارز را در اختیار داشته باشند و به دنبال منافع شخصی خودشان باشند، این وضعیت ادامه دارد و به هیچ عنوان به اینکه بازار آزاد باشد یا دولتی، ارتباطی ندارد. در همین بازار ثانویه ارز چند صراف تمام خریدوفروش ارز را انجام می‌دهند و سودهای کلان به جیب می‌زنند.
صمصامی در ادامه با پیش‌بینی وضعیت تورمی در ماه‌های آینده اظهار کرد: تا سه چهار ماه آینده یک موج تورمی شدید ایجاد میشود که از آن طرف دولت هم نمی‌تواند آن را جبران کند؛ چرا که اساساً نه قدرت و نه منابع آن را دارد و نه اطلاعات کافی دارد که بداند کدام اقشار را چقدر باید تقویت کند.
در بازار ثانویه یکی از مسائل مهم به تعیین نرخ برمی‌گردد. در این بازار یک نرخ توافقی در بازار شکل گرفته و معاملات روزانه بر اساس آن انجام میشود. این نرخ در رقابتی که شکل می‌گیرد قابل تغییر بوده و ثابت نخواهد بود، ولی به هر صورت ۴۲۰۰ تومان نیست و با آن اختلاف دارد. نرخ در این بازار حول‌وحوش ۸۰۰۰ تومان است که حدود دو برابر نرخ قبلی اعلام شده بوده که این مسئله می‌تواند بر قیمت‌ها اثر تورمی دو برابری و بیشتر هم داشته باشد.
97/5/28
تی دی سکیوریتی اعتقاد دارد:
زمانی که دلار امریکا از صعود بازماند و قدرت از سر راه‌کنار رود ، توجه بازار به سمت سود تخت و بدون تغییر اوراق جلب خواهد شد.
بارت ماک،رایان مک کی و دانیل قالی از استراتژی است های ارشد در این بانک اعلام کردند :
ما همچنان اعتقادداریم که طلا در انتهای سال و همچنین در زمان ورود به 2019 ترمیم قیمتی خواهد داشت.وقتی مساله قدرت دلار حل شود توجه بازارها به سمت سود بدون تغییر اوراق جلب میشود و صندوق‌ها میزان قراردادهای کوتاه‌مدت خود را کاهش خواهند داد. همچنین حمایت دیگر از طلا از جانب فدرال رزرو خواهد بود که احتمالاً سال آینده به انتهای چرخه افزایش نرخ بهره خود خواهد رسید.
ترس از سرایت بحران ارزی ترکیه در حال افزایش است ، درحالی‌که فدرال رزرو سال آینده به انتهای چرخه افزایش نرخ بهره خواهد رسید. همچنین و هم‌زمان دیگر بانک‌های مرکزی مهم جهان هم قصد دارند تا سیاست‌های حمایتی خود را کمتر کرده و احتمالاً افزایش نرخ بهره را در این بانک‌ها شاهد باشیم که این موارد هم در بلندمدت به شاخص دلار فشار خواهد آورد.
اما در کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران باید انتظار ادامه فشار دلار بر قیمت طلا را داشته باشند ،که البته این فشار و افت زیاد نیست. تازه‌ترین جهش دلار طی چند وقت گذشته باعث شد طلا و بسیاری از فلزات گران‌بها سطوح حمایتی و کلیدی خود را از دست بدهند و صندوق‌های بیشتر به سمت موقعیت‌های کوتاه‌مدت در بازار باشند. اما به نظر می‌رسد رالی قیمت دلار آسیب‌پذیر شده است.
آخرین رالی صعودی دلار تحت تأثیر و حمایت نگرانی‌ها در مورد ترکیه که باعث ایجاد ضعف در بازارهای نوظهور و همچنین ارزهای حوزه اروپا شد اتفاق افتاد.همچنین حفظ موقعیت‌های و قراردادهای کوتاه‌مدت از جانب صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز همچنان طلا را در موقعیت کاهشی نگه داشت.آمارهای کمیته بازار نشان می‌دهد که تعداد قراردادهای کوتاه‌مدت طلا با افزایش 16.162 موردی به 188.127 مورد رسیده است.
در سمت فلزات گران‌بها نیز قدرت دلار به اندازه بود که سرمایه‌گذاران را مجبور به حفظ قراردادهای کوتاه‌مدت کند. درحالی‌که تعداد این قراردادهای کوتاه‌مدت در بازار طلا ،نقره، پلاتین و پالادیوم هفته‌به‌هفته روند صعودی داشت به‌طوری‌که تعداد آن‌ها برای اولین بار به سطح موردهای 2001 رسیده است.
طلا به دلیل خطری که سیاست‌های تهاجمی فدرال رزرو برای اقتصاد جهان دارد حمایت خواهد شد.
طلا معمولاً به‌عنوان مکان امن سرمایه‌گذاری در زمان بحران‌های سیاسی و اقتصادی استفاده میشود.که البته این تابستان شاهد ضعف شدیدی طلا در انجام‌وظیفه خود بودیم که بیشترین تأثیر را دلار در این روند داشته است.
97/5/27
اقتصاددانان چه تصویری از اقتصاد و فضای کسب‌وکار کشور در سال 97 دارند؟
از هم‌اکنون گمانه‌زنی‌هایی در خصوص سناریوهای محتمل درباره وضعیت اقتصادی کشور برای سال آینده آغازشده است
دوازده پیش‌بینی درباره اقتصاد ایران در سال 97
اقتصاددانان چه تصویری از اقتصاد و فضای کسب‌وکار کشور در سال 97 دارند؟
از هم‌اکنون گمانه‌زنی‌هایی در خصوص سناریوهای محتمل درباره وضعیت اقتصادی کشور برای سال آینده آغازشده است. کارشناسان اقتصادی معتقدند سه هدف اساسی دولت در قالب کنترل نرخ تورم در سطح هدف‌گذاری شده، تحقق رشد اقتصادی در سطح شش درصد و ایجاد اشتغال یک‌میلیون‌نفری تا اندازه زیادی تحت تأثیر نرخ تورم، نرخ بهره اسمی و واقعی و نوسانات نرخ ارز است. برای اقتصاد سال 97 دو تصویر متفاوت وجود دارد. تصویر نخست در اذهان مصرف‌کنندگان است که هر روز با تغییر قیمت نسبی کالا و خدمات و افزایش سطح عمومی آن(تورم) روبهرو می‌شوند. تصویر دوم، مربوط به فعالان اقتصادی است که با توجه به سیگنال‌های اقتصادی دولت همچون نرخ بهره اسمی، تورم انتظاری و نرخ بهره واقعی، مناسبات‌شان را با بازارها تنظیم می‌کنند. در این میان، نرخ تورم و نرخ بازده سرمایه‌گذاری نقش مؤثری در ترسیم چشم‌انداز سال آتی دارد. بسیاری از تحقیقات و پژوهش‌های اقتصادی تاکنون نشان داده است که تورم در ایران منشأ پولی دارد و تغییر اندازه پایه پولی رابطه مستقیمی با نرخ تورم دارد، اما طی چهار سال گذشته باوجود افزایش اندازه نقدینگی در اقتصاد، نرخ تورم از رشد نقدینگی و سایر عناصر آن افزایش نداشت، به‌طوری‌که دولت دوازدهم متهم به ایجاد رکود، کنترل گردش پول به بهای تعیین نرخ تورم مدیریت شده(زیر یک رقم) شد. به‌منظور برآورد و پیش‌بینی چشم‌انداز اقتصادی کشور در سال آینده، هفته‌نامه «سهامدار» به سراغ 11 کارشناس ارشد اقتصادی رفته است و نظرات آنان را در خصوص افق اقتصادی کشور در سال آینده جویا شده است.
97/5/26
► رشد مخرب:
محمدقلی یوسفی اقتصاددان می‌گوید:
«به نظر می‌رسد مهمترین مشکل اقتصاد کشور در سال 97 تعامل با جهان است. تهدیدهای خارجی به‌صورت جدی می‌تواند بر اقتصاد کشور تاثیر بگذارد. چگونگی برقراری تعامل سازنده میان اقتصاد ایران و کشورهای توسعه‌یافته به‌خصوص آمریکا ابر چالش اقتصاد کشور در سال آینده است.» این استاد اقتصاد می‌افزاید: «اگر تنش میان ایران و آمریکا تداوم پیدا کند باعث میشود در جذب سرمایه‌گذار خارجی ناموفق باشیم. در حال حاضر برای توسعه اقتصادی و صنعتی به‌شدت به سرمایه‌گذار خارجی نیاز داریم. از سوی دیگر درآمدهای نفتی را باید به سرمایه‌های ملی تبدیل کنیم. با شرایط موجود امکانات و فرصت‌ها را به‌صورت هم‌زمان از دست می‌دهیم. در این شرایط تمامی منابع و سرمایه‌ها به کالاهای مصرفی تبدیل می‌شوند که این موضوع کمکی به رشد اقتصادی و اشتغال‌زایی نمی‌کند. درنتیجه اقتصاد کشور با تزریق پول و واردات کالاهای خارجی رشد می‌کند اما این رشد منفی است.»
وی ادامه می‌دهد:
«با این شرایط اقتصاد کشور در غیاب صنعت و کشاورزی رشد می‌کند که یک رشد مخرب است؛ بنابراین اقتصاد کشور با بحران مواجه میشود. به‌رغم بحران، رشد هم وجود دارد اما این رشد اقتصاد منجر به توسعه اقتصادی نمی‌شود. بدون شک در سال آینده تورم هم از مرز 10 درصد عبور می‌کند.» یوسفی با تأکید بر اینکه در سال 97 رشد اقتصادی کشور به‌صورت کمی است، تاکید می‌کند: «رشد مخرب اقتصادی دستاورد برنامه‌های اقتصادی دولت در سال آینده است. رشد اقتصادی در سال آینده متکی به الگوهای توسعه‌ای نیست و هیچ تأثیری روی توسعه زیرساخت‌ها ندارد.»
97/5/25
► مسیر مبهم:
جمشید پژویان کارشناس اقتصادی می‌گوید:
«مسیر اقتصاد ایران در سال 97 چندان روشن به نظر نمی‌رسد. بر اساس بودجه سال 97 نرخ ارز 3 هزار و 500 در نظر گرفته‌شده است. درحالی‌که بانک مرکزی در ماه پایانی سال 96 به‌دشواری توانسته است رشد قیمت ارز را سرکوب کند.»
پژویان با اشاره به اینکه در نظر گرفتن قیمت 3 هزار و 500 تومانی نرخ ارز در بودجه سال 97 ممکن است تداوم نداشته باشد، ادامه می‌دهد: «اگر به دلیل مشکلات و چالش‌های خارجی، میزان صادرات نفتی کشورمان کم شود بدون شک میزان درآمدهای دولت هم کاهش پیدا می‌کند. درست است که قیمت نفت در بودجه سال 97 مناسب پیش‌بینی‌شده است اما همچنان بودجه کشور وابسته به درآمدهای نفتی است. در شرایطی که قیمت دلار رو به افزایش گذاشته و بدون شک در سال 97 هم رو به رشد خواهد بود و به مرز 5هزار تومان نزدیک میشود. دولت باید قیمت رسمی ارز را بیشتر کرده تا از این طریق بتواند کاهش درآمد نفتی خود را جبران کند.» وی می‌افزاید: «در سال 97 اقتصاد ایران نهایتاً بین 3 و نیم تا چهار درصد رشد را تجربه می‌کند که بسته به‌اندازه اقتصاد کشور و شرایطی که در سال‌های اخیر وجود داشته چندان مناسب نیست. شاید بهترین شرایط را برای واردکنندگان پیش‌بینی کرد که در سال آینده می‌توانند تراز تجاری را بیشتر کنند اما واحدهای تولیدی و رشد اقتصادی مثبت چندان به نظر نمی‌رسد.» این کارشناس کشورمان تأکید می‌کند: «به‌طورکلی می‌توان گفت که در سال 97 هم‌زمان با رشد 5/3 تا 4 درصدی، تورم بیش از 12 درصد میشود و نرخ ارز و قیمت سکه هم بدون شک روند رو به رشد داشته و گزینه 5 هزار تومان برای ارز چندان غیرممکن نیست.»
97/5/23
► تداوم مهار تورم:
مهدی تقوی، اقتصاددان می‌گوید:
«برخلاف نظر بسیاری از اساتید که شرایط اقتصادی کشور را در سال 97 نامناسب پیش‌بینی می‌کنند به نظر بنده اقتصاد ایران در سال 97 شرایط مناسبی را پیشرو خواهد داشت. در چند سال اخیر دولت در مهار تورم بسیار موفق بوده و توانسته است اقتصاد را از یک سقوط آزاد نجات بدهد.» تقوی ادامه می‌دهد: «به نظر من در سال 97 دولت همچنان به سیاست مهار تورم ادامه داده و تورم نهایتاً 10 تا 11 درصد میشود.» وی تأکید می‌کند: «درحالی‌که بسیاری معتقدند رشد اقتصادی در سال آینده منجر به رشد نرخ تورم میشود اما باید گفت اقتصاد کشور شرایط ملتهب و نابسامانی ندارد و به همین دلیل نرخ رشد اقتصادی هم چندان بالا نبوده و حدود 4 درصد میشود. شاید بتوان گفت که بازار مسکن در سال آینده بهترین رشد را داشته و از سویی بیشترین تأثیر را روی نرخ تورم می‌گذارد. به نظر می‌رسد بیشترین تورم فقط در بخش مسکن به وجود آید.» این استاد کشورمان می‌افزاید: «قیمت نرخ ارز بسته به سیاست‌های پولی بانک مرکزی قابلیت کنترل دارد. در حال حاضر بسیاری پیش‌بینی می‌کنند که نرخ ارز از مرز 5 هزار تومان عبور کرده و حتی به حدود 6 هزار تومان هم برسد درحالی‌که نرخ ارز می‌تواند زیر قیمت کنونی هم باشد. بازار ارز کشورمان به‌شدت تحت تأثیر التهابات بیرونی است به همین دلیل بانک مرکزی باید مدبرانه این بازار را مدیریت کند. شرایط اقتصادی کشور مانند سال‌های 90 و 91 نیست که به‌یک‌باره قیمت دلار چندین برابر شود.»
► افزایش هم‌زمان نرخ ارز و نفت:
آلبرت بغزیان، استاد اقتصاد دانشگاه تهران می‌گوید:
«بسیاری از کارشناسان در نقد دولت نرخ ارز تک‌رقمی را مطرح می‌کنند. درحالی‌که شرایط اقتصادی کشور به‌گونه‌ای است که نمی‌توان نرخ ارز را بدون اعمال سیاست‌های دستوری به حال خود رها کرد. اگر نرخ ارز در شرایط کنونی به حال خود رها شود، رشد غیرواقعی قیمت‌ها در تمامی بخش‌ها دور از ذهن نیست.» بغزیان با اشاره به اینکه در سال 2018 رشد قیمت نفت کاملاً مشهود است، ادامه می‌دهد: «در ماه‌های اخیر قیمت نفت در یک مدار رشد قرارگرفته و تمامی پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد قیمت نفت است. درست است که دولت در بودجه سال جاری بیشتر تمرکز خود را روی درآمدهای مالیاتی متمرکز کرده است اما رشد قیمت نفت در سال 97 هم به بخش واقعی اقتصاد نمی‌رود.» وی می‌افزاید: «در سال 97 بدون شک نرخ ارز در برابر سیاست‌های پولی مقاومت کرده و مجدداً جهش قیمتی را تجربه می‌کند. از سوی دیگر برنامه‌های دولت از تمرکز روی مهار تورم برداشته‌شده و به سمت رونق بازارها حرکت می‌کند، درنتیجه نرخ تورم 12 تا 15 درصدی کاملاً بدیهی است و ممکن است نرخ رشد اقتصادی به 5 درصد هم برسد.»
► جذابیت سوداگری:
مجید رضا حریری، عضو اتاق بازرگانی ایران می‌گوید:
«در سال‌های اخیر به دلیل عدم سوددهی کافی در بخش تولید روزبه‌روز جذابیت بازارهای سوداگران و هدایت سرمایه‌های مردم به سمت این بازارها بیشتر میشود. ازآنجاکه سکه و ارز به‌عنوان بازارهای در دسترس عموم شناخته می‌شوند حرکت به سمت این بازارها آسان‌تر است. به همین دلیل با کوچک‌ترین تکانه بازارهای ارزی دچار التهاب می‌شوند؛ اما نکته قابل‌تأمل در این میان وضعیت بازارها در سال آینده است. به نظر می‌رسد دولت در سال آینده به‌صورت دستوری نرخ سود سپرده بانکی را همان 15 درصد نگه می‌دارد به همین دلیل باید جذابیت تولید را بالا ببرد و بخش واقعی اقتصاد را به تحرک وا‌دارد، در غیر این صورت همچنان بازار ارز مستعد التهاب است.» حریری با اشاره به اینکه سال 97 با رشد نرخ تورم همراه میشود، ادامه می‌دهد: «نرخ تورم در سال 97 در بهترین حالت بین 12 تا 13 درصد است. برنامه‌های خروج از رکود دولت حتماً تورم را بالا می‌برد. به نظر می‌رسد دولت قصد کنترل و مهار تورم مانند سال‌های قبلی را ندارد. این موضوع می‌تواند تبعات اجتماعی داشته باشد. هر چه میزان تورم بالا می‌رود شکاف اجتماعی در کشور عمیق‌تر میشود.» وی می‌افزاید: «سیاست‌های بانکی دولت در سال 97 بدون شک مانند سال 96 بوده و بانک‌ها باید ابزاری به‌جز نرخ سود بالا برای جذب سپرده‌های بانکی در نظر بگیرند.» این فعال بخش خصوصی تصریح می‌کند: «نرخ ارز و قیمت سکه دو بخش مهم در سال آینده هستند که بدون شک با رشد قیمتی قابل‌توجه روبهرو می‌شوند. قیمت سکه در سال آینده حتماً به بیش از یک و نیم میلیون صعود می‌کند.»
97/5/22
► حباب قیمتی در کمین مسکن:
کمال اطهاری، کارشناس بازار مسکن می‌گوید: «رونق بازار مسکن از شش‌ماهه دوم سال 96 کلید خورده و به نظر می‌رسد این روند در سال 97 هم ادامه داشته باشد. ازآنجاکه قیمت خریدوفروش مسکن، روی بازار اجاره مسکن نیز تأثیر دارد بدون شک در سال 97 رشد 10 تا 15 درصدی قیمت اجاره‌ها اجتناب‌ناپذیر است.»
اطهاری بابیان اینکه کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی بر تحرک بازار مسکن تأثیر داشت، ادامه می‌دهد: «بازار مسکن سرمایه‌های خرد را جذب نمی‌کند. سرمایه‌های کلانی که در بانک‌ها به دلیل بالا بودن نرخ سپرده بانکی قفل‌شده بودند با کاهش نرخ سود کم‌کم به سمت بازارهای دیگر حرکت کردند. به همین دلیل رونق اندکی در نیمه دوم سال جاری مشاهده شد.» وی می‌افزاید: «بدون شک در سال 97 بازار مسکن در بخش‌های مختلف رشد و رونق را تجربه می‌کند اما این خطر وجود دارد که رانت جویانی که در سال‌های نه‌چندان دور توانسته بودند سرمایه خود را در بازار مسکن چندین برابر کنند مجدداً در تکاپوی ایجاد حباب قیمتی در بازار مسکن باشند.»
وی تصریح می‌کند:
«در زمان رونق، عرضه و تقاضا چندان نیست که یک التهاب در بازار به وجود آورد. از سوی دیگر ماهیت بازار مسکن به‌گونه‌ای نیست که بتوان آن را ملتهب کرد، به همین دلیل رانت جویان تلاش می‌کنند با ایجاد حباب قیمتی در بازار میزان سود خود را از سرمایه‌گذاری در این بخش بالا ببرند.»
97/5/20
► رونق بازار سرمایه در نیمه نخست سال:
محمد بختیار نصرآبادی، مدیر کارگزاری بانک مهر اقتصاد می‌گوید:
«در حال حاضر پیش‌بینی‌ها حکایت از رشد قیمت‌های جهانی دارد. ازآنجاکه پیش‌بینی میشود قیمت دلار هم در داخل کشور روند صعودی داشته باشد، شرکت‌های صادرات محور فعال در بازار سرمایه در نیمه نخست سال آینده می‌توانند وضعیت مناسبی را تجربه کرده و بر بازار سرمایه تأثیر بگذارند.» مدیر کارگزاری بانک مهر اقتصاد ادامه می‌دهد: «در سه ماه نخست سال آینده مجامع بسیاری از شرکت‌های بزرگ فعال در بازار سرمایه برگزار میشود. به نظر می‌رسد با شرایط موجود این موضوع هم تأثیر مثبتی روی روند معاملات داشته باشد». وی می‌افزاید: «بازار سرمایه در نیمه نخست سال جاری تحت تأثیر افزایش قیمت‌های جهانی به‌خصوص معدنی و... می‌تواند رشد داشته و روند مثبتی را پشت سر بگذارد. درنتیجه برای نیمه نخست سال 97 بازار سرمایه محل مناسبی برای سرمایه‌گذاری به شمار می‌رود.»
97/5/20
► ادامه رونق:
حمید میر‌معینی، کارشناس بازار سرمایه می‌گوید:
«با توجه به اینکه دولت یک بودجه انبساطی برای سال 97 در نظر گرفته است، ایجاد تورم یک امر بدیهی به شمار می‌رود. به همین دلیل به نظر می‌رسد اوضاع برخی صنایع بهبود پیدا می‌کند. به نظر می‌رسد اگر تنش خاصی ایجاد نشود سال مناسبی برای بنگاه‌های اقتصادی باشد. قطعاً از حالت رکود اقتصادی خارج می‌شویم؛ اما به‌مرورزمان تقاضای جدید در بخش‌های اثرگذار مانند مسکن و... بیشتر میشود.»
وی می‌افزاید:
«باید هدف تورمی دولت را بررسی کرد. با تورم 10 تا 15 درصدی شاهد رشد اقتصادی آن‌چنانی نخواهیم بود. به نظر می‌رسد رشد اقتصادی چندان قابل‌توجهی تجربه نشود. به دلیل اینکه در دو سال اخیر با برداشته شدن محدودیت‌های ناشی از تورم از ظرفیت‌های بلااستفاده اقتصاد کشور استفاده‌شده است؛ بنابراین این ظرفیت‌ها مورداستفاده قرارگرفته و دیگر نمی‌توان روی تولید نفت، تولید مواد پتروشیمی و... مانور داد.»
این کارشناس بازار سرمایه ادامه می‌دهد:
«برای ایجاد رشد اقتصادی باید سرمایه‌گذاری جدیدی انجام شود که بتواند قدرت تولیدی بیشتری داشته باشد یا اشتغال‌زایی بیشتری ایجاد کند و به نظر می‌رسد به دلیل رکود اقتصادی چندساله سرمایه‌گذاری خاصی انجام‌نشده است، درنتیجه نباید انتظار رشد اقتصادی ویژه‌ای در سال آینده باشیم.»
میر‌معینی بابیان اینکه بیشتر شرکت‌های بورسی عمدتاً ازجمله شرکت‌های فعال در اقتصاد هستند حتماً از نرخ رشد اقتصادی تأثیر مثبت خواهند گرفت، می‌گوید: «بازار سرمایه کشور هم حتماً از این تغییر مسیر منتفع خواهد شد و شاهد رشد خواهیم بود. اگر سایر شاخص‌ها را در نظر نداشته باشیم و فقط شاخص تورم در نظر گرفته شود، به نظر می‌رسد بازار سرمایه در سال آینده اثر مثبتی خواهد گرفت.» وی خاطرنشان می‌کند: «جریان نقدینگی جدیدی که وارد بازار سرمایه میشود بدون اینکه بر افزایش سرمایه شرکت‌ها تأثیر بگذارد منجر به افزایش P/E خواهد شد.»
► پيش‌بيني كارشناسان داخلي و خارجي روند جهاني قيمت طلا
با اینکه بیشتر شرکت‌کنندگان در رأی‌گیری سایت «کیتکو» به افزایش آرام قیمت جهانی طلا در روزهای آینده رأی داده‌اند؛ ارزیابی برخی کارشناسان بر روند کاهشی قیمت‌ها استوار است.
طرفداران افزایش قیمت طلا به بالا رفتن تقاضای فلز زرد در روزهای آینده تأکید کرده و معتقدند که این موضوع به افزایش قیمت‌ها می‌انجامد، اما کارشناسان داخلی معتقدند با توجه به بهبود وضعیت اقتصاد کشورهای پیشرفته، به‌ویژه آمریکا، از جذابیت طلا در معاملات کاسته شده و روند قیمت‌ها در بازارهای جهانی کاهشی می‌ماند.
► پیش‌بینی روند قیمت طلا در میان‌مدت
باگذشت چند روز از افت قیمت طلا در بازار جهانی، قیمت فلز زرد همچنان در سطوح پایینی حرکت می‌کند و خبری از جهش‌های قیمتی بالا برای قیمت طلا نیست.
رسیدن طلا به قیمت‌های زیر 1400 دلار برای هر اونس، دلایل خاصی دارد که برخی از آن‌ها کوتاه‌مدت و بعضی درازمدت است. هفته نامه «تجارت فردا» به نقل از سه کارشناس حوزه طلا و بازارهای مالی، به بررسی دلایل افت قیمت طلا در بازارهای جهانی پرداخته و چشم‌انداز بازار جهانی طلا در روزهای آینده را ترسیم کرده است.
► نگاه دوباره به دلایل کاهش قیمت‌ها:
مرتضی بینا مدرس دانشگاه رایس آمریکا:
برخی دلایل مطرح‌شده برای کاهش قیمت طلا را رد کرده و معتقد است «آنچه موجب کاهش بهای طلا شده تحول در اقتصاد دنیاست.» به گفته وی «دوره رونق تجاری آغازشده بنابراین طلا زرق و برق گذشته را ندارد.»
او با اشاره به شرایط اقتصاد جهانی اظهار کرد:
«زمانی که قیمت طلا بالا رفت و نوسان‌های تاریخی را ثبت کرد اقتصاد جهان گرفتار رکود بود، تورم روند صعودی داشت. در این شرایط سرمایه‌گذاران ترجیح دادند بازار طلا را به‌عنوان پناهگاه انتخاب کنند؛ اما در شرایطی که اقتصاد به حرکت افتد سرمایه‌ها ترجیح می‌دهند به سمت بازارهای مولد بروند.»
او افزود:
«چون سرمایه‌گذاری در بازار طلا یک سرمایه‌گذاری ساکن یا مرده است به همین دلیل در شرایطی که اقتصاد به کار می‌افتد سرمایه‌ها به‌سوی بازارهایی می‌رود که بازگشت سرمایه بهتری داشته باشد.»
او پیش‌بینی کرد که «فعلاً روند نزولی بر قیمت طلا حاکم باشد.» بینا در پاسخ به این سؤال که «چرا بهای اونس از سطح 1349 دلار در روز سه‌شنبه هفته گذشته بار دیگر به سطح 1400 دلار بازگشت؟» گفت: «نوسان روز سه‌شنبه مربوط به انفجاری بود که در آمریکا رخ داد البته اگر این اتفاق هم رخ نمی‌داد امکان داشت چنین نوسانی رخ دهد.
» به گفته وی «کسانی که در بازار هستند که برای سرمایه‌گذاری در بازار طلا استقراض کرده‌اند یا به‌صورت اعتباری خرید کرده‌اند. این افراد در شرایطی که کوچک‌ترین نوسان رو به پایین برای بهای اونس رخ می‌دهد واکنش نشان می‌دهند؛ زیرا افت قیمت طلا موجب تحمیل زیان‌های سنگینی به آن‌ها خواهد شد.
در اصطلاح هول می‌شوند و حجم زیادی از ذخایر طلایی خود را به فروش می‌رسانند. در این حالت عده‌ای دیگر اقدام به خرید می‌کنند و مانع از افت بیشتر قیمت می‌شوند.» بینا اضافه کرد: «در حال حاضر تعداد افرادی که در شرایط کاهش قیمت تن به خرید طلا می‌دادند کم شده است؛ اما بااین‌وجود بازار واکنش طبیعی خود را دارد.»
بینا بابیان یک ضرب‌المثل آمریکایی با این مضمون که «اگر یک گربه مرده را هم از ارتفاع پایین بیندازی یک برگشت کوچک به سمت بالا دارد.» افزود:
«در بازار طلا هم کسانی که دنبال موقعیت هستند به بازار باز‌می‌گردند و قیمت‌ها را نگه خواهند داشت؛ اما درمجموع برداشت من این است که روند کاهشی ادامه خواهد داشت.»
► روند بازار کاهشی می‌ماند:
بینا در پاسخ به سؤالی در مورد سطح افت قیمت طلا در بازارهای جهانی با این پیش‌بینی که «قیمت طلا تا سطح 1200 دلار افت داشته باشد.» اضافه کرد: «حداقل تا دو سال آینده روند بازار نزولی است.»
او با بیان اینکه «دلایل کنونی مطرح‌شده برای کاهش قیمت طلا در بازارهای جهانی چندان معتبر نیست» افزود: «دلایلی مانند فروش طلا از سوی قبرس نمی‌تواند چندان بر بازار طلا تأثیرگذار باشد. شاید براثر این اتفاق یک نوسان کوتاه‌مدتی رخ دهد و به اصطلاح همان پدیده هول شدن شکل بگیرد، اما اثر آن پایدار نیست. چون در مقابل کشورهایی هستند که متقاضی طلا هستند.»
وی افزود:
«من اگر معتقدم در بلندمدت طلا نزولی میشود به دلیل بهبود وضعیت اقتصاد کشورهای پیشرفته به‌خصوص آمریکا است.
آمریکا موتور اقتصاد جهانی است و وقتی این موتور روشن شود اقتصاد جهان هم به راه خواهد افتاد. این موضوع پیش‌زمینه فکری معامله‌گران نیز هست به همین دلیل وقتی قیمت افت کند مثل سابق خرید نخواهند کرد. این موضوع سبب شده روند طلا عکس سال‌های اخیر شود.»
بینا در پاسخ به این سؤال که «آیا تقاضای چین و هند می‌تواند مانعی از روند پیش‌بینی‌شده برای طلا باشد؟»
گفت: «به‌هرحال این تقاضا مانع از سقوط سنگین میشود، اما من خوش‌بین نیستم که بتواند روند را معکوس کند یا موجب حرکت به سوی دامنه‌هایی بالاتر از سطح کنونی شود.»
► طلا در بازار داخلی:
او در مورد وضعیت قیمت طلا در بازار داخلی گفت: «در بازار داخلی نرخ ارز یک فاکتور مهم است؛ بنابراین باید در خصوص تحلیل قیمت منتظر دلار هم ماند؛ گرچه این افت در کاهش قیمت تأثیرگذار خواهد بود.» وی افزود: طلا در کشور وسیله حفظ ارزش دارایی است؛ بنابراین بسیاری از خریداران فارغ از آنکه قیمت چه باشد، حاضر به عرضه دارایی خود نیستند.»
► اثر کاهش قیمت طلا بر بازار ایران:
علی فخر‌موحدی مدیر عامل صندوق توسعه صادرات:
طلا و جواهر با بررسی شرایط ویژه قیمت طلا در بازار طلا اثر کاهشی قیمت‌ها بر بازار ایران را تشریح کرده است. به گفته وی «قیمت طلا در بازارهای منطقه هم‌راستا با قیمت‌های جهانی کاهش‌یافته، اما به دلیل ثبات قیمت دلار و نبود نظارت جدی برای کاستن از ارزش آن در بازار قیمت طلا در داخل گران‌تر است.
ازاین‌رو جریان خروج طلا از کشور که در ماه‌های گذشته منجر به خروج طلا از کشور شده بود، عوض‌شده است.» او با اشاره به «استقبال سرد مردم از جدیدترین مرحله پیش‌فروش سکه» افزود: «شرایط امروز با آن زمان به دلیل افت شدید قیمت جهانی طلا فرق کرده و باید بانک مرکزی به‌سرعت به مدیریت بازار ارز ورود کند.
این نمی‌شود که زمانی که قیمت جهانی طلا در سطح هر اونس1600 دلار بود، نرخ طلا در داخل گرمی 135 هزار تومان بود و هم‌اکنون که قیمت طلا بیش از 250 دلار افت داشته بازهم قیمت طلا در همین محدوده نوسان داشته باشد.»
فخر موحدی خاطرنشان کرد:
«این شرایط و بی‌تفاوتی به قیمت‌های بازار نشان می‌دهد که بانک مرکزی تنها در این بازار تماشاگر است و اصراری نیز برای ورود به بازار ندارد. بانک مرکزی باید بتواند حجم عظیم دلاری در دست مردم را که در پستوی خانه مانده مدیریت کند.»
او در پاسخ به سؤالی در مورد پیش‌بینی آینده قیمت طلا گفت:
«فکر می‌کنم قیمت طلا بین 1200 تا 1400 دلار به قیمت تعادلی برسد و با افزایش حرکت منابع مالی جدید به سمت بخش تولید بیشتر در آمریکا، قیمت طلا در مسیر کاهش بیشتر قرار می‌گیرد.»
او اضافه کرد:
«طی سال‌های گذشته برخی سیاست‌ها مانع از کاهش قیمت طلا شده بود که با افت از سطح 1700 دلار، برای حفظ برخی از کارگاه‌ها و کارخانه‌ها طلا در کشورهای آسیایی سرمایه‌داران جهان به تعدیل قیمت آن روی آورده‌اند. بحران اروپا را نیز البته باید هم‌راستا با این اتفاق در نظر داشت.»
► آینده بازار طلا:
محمود گنابادی، فارغ‌التحصیل دانشکده اوراق بهادار کانادا:
با اشاره به اثرات روانی اخبار منتشرشده در مورد فروش ذخایر طلا از سوی کشورهای اروپایی گفت: «معلوم نیست کشورهای مذکور دست به این کار بزنند، اما حتی طرح این مسائل در فضایی که بازار در موقعیت فروش قرارگرفته، عامل مهمی در جهت کاهش بیشتر بازارها محسوب میشود، تا جایی که اگر قیمت طلا ظرف ماه‌های آتی به هزار دلار و حتی 950 دلار هم برسد، نباید تعجب کرد.»
او با بیان اینکه «در آخرین نشست فدرال رزرو، تصمیماتی اتخاذ شد که نگرانی‌ها را برای معامله گران این بازار پیش آورد» افزود: «توقف کامل سیاست‌های انبساطی یکی از مهمترین بخش‌های این نشست بود که تصور کاهش تورم را در آینده در ذهن سرمایه‌گذاران ایجاد کرد و این تلقی را که به‌زودی نرخ بهره آمریکا افزایش می‌یابد و درنتیجه دلار تقویت میشود.»
گنابادی در مورد آینده سرمایه‌گذاری در حوزه طلا گفت:
«در آمریکا بهبود شاخص سهام داوجونز بهبود اوضاع بازار سرمایه این کشور را نوید داده و درنتیجه انتظار می‌رود این بازار میزبان سرمایه‌هایی باشد که از فروش طلا در این روزها آزاد شده‌اند، مخصوصاً آنکه بخش مسکن نیز که مدت‌های مدیدی از رکود آن می‌گذشت، بنا بر اخبار جدیدی که از ایالات متحده منتشرشده در حال بهبود و خروج از رکود است، در نتیجه بسیار مامن مناسبی برای سرمایه‌گذاران محسوب میشود.»
او افزود:
«در شرایط فعلی ارزش ریال حتی پایین‌تر از ارقامی است که اعلام میشود و چون دلار واقعی نیست و بر اساس عرضه و تقاضای واقعی تعیین نمی‌شود، نمی‌توان به قیمت‌ها اعتماد کرد و انتظاری بیش از این از بازار طلا داشت. حال برخی اعتقاددارند باید بانک مرکزی وارد عمل شود و قیمت را کاهش دهد، اما فراموش نکنیم که این اتفاق قبلاً افتاده و شاید در کوتاه‌مدت جوابگوی بازار باشد، اما در بلندمدت توانایی کنترل قیمت را ندارد.»
منبع : صاحبین
هشدار های دانشمند بزرگ استیون هاوکینگ
رولزرویس
16 ذخیره ساز ابری برتر دنیای مجازی
سازه های تاریخی ناتمام